Τα ημερήσια liquidations στα crypto έχουν σχεδόν τριπλασιαστεί σε αυτόν τον κύκλο, καθώς η αύξηση του open interest και η έντονη δραστηριότητα στα ανταλλακτήρια έχουν οδηγήσει την αγορά σε υπερβολικά μοχλευμένες συνθήκες.
Σύμφωνα με νέα έκθεση των Glassnode και Fasanara, ο μέσος ημερήσιος όγκος των futures liquidations έχει αυξηθεί σημαντικά σε σχέση με τον προηγούμενο κύκλο. Τότε, οι ρευστοποιήσεις στα long positions κινούνταν γύρω στα 28 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα και στα short περίπου 15 εκατομμύρια. Στον τρέχοντα κύκλο όμως, οι long ρευστοποιήσεις έχουν ανέβει στα 68 εκατομμύρια και οι short στα 45 εκατομμύρια ημερησίως.
Η κατάσταση έγινε πιο εμφανής στις 10 Οκτωβρίου, στη μεγάλη διόρθωση που οι ερευνητές αποκάλεσαν Early Black Friday. Εκείνη την ημέρα, περισσότερα από 640 εκατομμύρια δολάρια βρέθηκαν υπό liquidation, καθώς το Bitcoin υποχώρησε από τα 121.000 στα 102.000 δολάρια. Το open interest κατέρρευσε κατά 22% μέσα σε λιγότερο από 12 ώρες, πέφτοντας από τα 49.5 δισεκατομμύρια στα 38.8 δισεκατομμύρια. Η Glassnode χαρακτήρισε το γεγονός ως ένα από τα πιο απότομα deleveraging episodes στην ιστορία του Bitcoin.
Η δραστηριότητα στα futures έχει αυξηθεί θεαματικά, με το open interest να φτάνει σε ιστορικό υψηλό στα 67.9 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι ημερήσιοι όγκοι συναλλαγών στις futures αγορές εκτοξεύτηκαν επίσης, αγγίζοντας τα 68.9 δισεκατομμύρια δολάρια στα μέσα Οκτωβρίου, με τα perpetual contracts να αντιπροσωπεύουν πάνω από το 90% της συνολικής δραστηριότητας.
Ο όγκος spot του Bitcoin έχει σχεδόν διπλασιαστεί σε σχέση με τον προηγούμενο κύκλο, αγγίζοντας πλέον καθημερινά το εύρος των 8 έως 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τη Glassnode. Στην πτώση της 10ης Οκτωβρίου, ο ωριαίος spot όγκος εκτοξεύτηκε στα 7.3 δισεκατομμύρια δολάρια, περισσότερο από τρεις φορές πάνω από τα πρόσφατα υψηλά, καθώς οι traders κινήθηκαν μαζικά για να αγοράσουν τo dip αντί να εγκαταλείψουν την αγορά.
Η έκθεση αναφέρει ότι από τότε που τα αμερικανικά spot ETFs λανσαρίστηκαν στις αρχές του 2024, το discovery της τιμής του Bitcoin έχει μετατοπιστεί προς την αγορά μετρητών, ενώ η μόχλευση συγκεντρώνεται όλο και περισσότερο στα futures. Αυτή η αλλαγή έχει προσελκύσει μεγάλο κεφάλαιο στα βασικά περιουσιακά στοιχεία, ανεβάζοντας το μερίδιο αγοράς του Bitcoin από 38.7% στα τέλη του 2022 στο 58.3% σήμερα.
Οι ροές κεφαλαίων δείχνουν το ίδιο μοτίβο. Το Bitcoin έχει δει μηνιαίες εισροές από 40 έως 190 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξάνοντας το realized cap σε νέο ιστορικό υψηλό του 1.1 τρισεκατομμυρίου και φέρνοντας πάνω από 732 δισεκατομμύρια στο δίκτυο από το χαμηλό του 2022, ποσό μεγαλύτερο από όλα τα προηγούμενα market cycles μαζί. Η Glassnode σχολιάζει ότι αυτά τα στοιχεία δείχνουν μια αγορά πιο ώριμη και θεμελιωμένα θεσμική.
Ο τρέχων κύκλος θεωρείται πως ξεκινά από τον πυθμένα του Νοεμβρίου 2022 μέχρι σήμερα, ενώ ο προηγούμενος αφορά κυρίως τη συμπεριφορά της αγοράς κατά την άνοδο του 2021 μέχρι την πτώση του 2022.
Στην έκθεση αναφέρεται επίσης ότι ο ρόλος του Bitcoin ως settlement network πλέον ανταγωνίζεται τα μεγαλύτερα συστήματα πληρωμών παγκοσμίως. Το δίκτυο του Bitcoin επεξεργάστηκε συναλλαγές αξίας 6.9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέσα στις τελευταίες 90 ημέρες, ξεπερνώντας τον όγκο που διεκπεραίωσαν η Visa και η Mastercard στο ίδιο διάστημα.
Παράλληλα, η προσφορά του Bitcoin μετατοπίζεται σταθερά από τα retail ανταλλακτήρια προς θεσμικά χέρια. Περίπου 6.7 εκατομμύρια BTC κατέχονται πλέον μέσω ETFs, εταιρικών ταμείων και κεντρικών ή αποκεντρωμένων θησαυροφυλακίων. Από τις αρχές του 2024, μόνο τα ETFs έχουν απορροφήσει περίπου 1.5 εκατομμύριο BTC, ενώ τα υπόλοιπα στα κεντρικά ανταλλακτήρια συνεχίζουν να μειώνονται.
Ξεκλειδώστε έως και $5,030+ σε μοναδικά rewards στην Bybit EU! 🎁
Τα αποκλειστικά δώρα σε περιμένουν διαθέσιμα, για όλους τους νέους χρήστες από τον παρακάτω σύνδεσμο https://partner.bybit.eu/b/MDXNOW
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/crypto-liquidations-nearly-triple-overheating-leverage
Νομική Σημείωση:Το περιεχόμενο αυτό αποτελεί μετάφραση για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά χρηματοοικονομική συμβουλή. Οι αναγνώστες θα πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα ή να συμβουλευτούν επαγγελματίες πριν λάβουν επενδυτικές αποφάσεις. Ο ιστότοπος δεν φέρει ευθύνη για τυχόν ανακρίβειες ή αποφάσεις που βασίζονται στο περιεχόμενο.
